我想很多投资者面对反复出现的市场波动都会问类似的问题。在进行长期设计时我们应该设定什么方向？市场上还有哪些其他结构性机会？
从这个意义上说，北方基金认为，答案或许就藏在这份厚重的官方文件中：
2025年10月28日，中共中央正式印发《关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》），可以说对上述问题提供了“权威指导”。
市场基础有望随着“十五五”规划进一步夯实。
从宏观层面看，“十五五”规划有望为市场上涨提供重要的系统性支撑。
聚焦经济建设，锚定质量发展目标。
首先，《建议》再次强调““十五五”经济社会发展七大目标中，突出“质量发展”。此外，《建议》提出“十五五”期间“保持经济增长在合理区间”，并重申“到2035年，人均GDP再上新台阶，达到中等发达国家水平”。与 2020 年相比，2035 年的经济总量或人均 GDP 可能会翻一番。
“十五五”经济社会发展七大主要目标
数据参考：天风证券《十五五规划：聚焦经济建设》，2025年11月5日。以上信息仅供参考，不构成投资建议。该基金涉及风险，投资需谨慎。
据估计学术机构预计，“十五五”期间日本潜在经济增长率约为4.8%至5.0%。这一增长趋势可以为企业扩大需求、提高利润创造宏观环境，也有望为A股市场提供强有力的基本面支撑。
“十五五”期间中国经济潜在增长率为4.8%至5.0%，有可能
数据参考：开元证券，《2026年宏观展望：迈向新的供需平衡》，2025年11月2日。以上信息仅供参考，不构成投资建议。基金涉及风险，投资需谨慎。
财政政策与货币政策联动营造有利市场环境
在财政政策方面，“十五五”规划建议明确指出，积极的财政政策可以发挥作用，提高财政可持续性，促进经济发展。要求“加强逆周期、跨周期调节”。在货币政策方面，“十五五”规划建议完善中央银行体系，构建科学稳定的货币政策体系和全面宏观审慎管理体系，畅通货币政策传导机制。 “十五五”期间，财政货币政策将保持较强的稳定性和连续性，或为资本市场注入稳定的长期预期。
对外开放战略不断加强，融入全球化新格局。
与2020年通过的“十四五”规划建议一样，本声明共提出12项具体目标。 12大主题中，“高水平扩大对外开放”排名由“十四五”重要主题排名第九位上升至第五位，展现了更加积极主动的发展态势。率性姿势。有专家分析，这一举措为我国“十五五”时期构建高水平开放新格局提供了指导，有望为我国经济深度融入和引领全球化新格局奠定坚实基础，开创合作共赢新局面[1]。
“十四五”与“十五五”重要问题比较
资料参考：交银国际，《聚焦党的二十届四中全会：研究“十五五”规划建议要点》，2025年10月30日。以上信息仅供参考，不构成投资建议。基金涉及风险，投资需谨慎。
综上所述，多重政策组合或将提升A股市场短期风险偏好，基本面不断强化。中长期来看，这将为市场反弹奠定坚实的基础。
政治趋势已来，但行业机会在哪里？
宏观经济基本面给市场带来信心，但具体的增长动力却隐藏在工业背景下。 “十五五”规划描绘的现代产业体系蓝图，为A股提供了更加清晰的成长路径。那么，《建议》重点关注哪些产业领域？将会出现哪些具体的投资机会？
一、关于传统产业
传统产业约占制造业增加值的80%，是国民经济的“基础”。在产业变革浪潮中，传统产业不是“没落产业”，而是可以通过高水平、智能化、绿色化改造释放巨大发展潜力。这也是为什么推荐的根本原因之一离子被赋予了如此重要的战略意义。
本文件将传统产业作为一个独立的部分置于现代产业体系之上。从产业链、供应链的描述来看，未来很可能会更加自主化、集团化、品牌化，凸显中国制造自主品牌的国际影响力。 [2]在工业方面，文件明确了采矿、冶金、化工、轻工、纺织、机械、造船、建筑等需要巩固和提升的重点行业，旨在增强这些行业在全球产业分工中的地位和竞争力。
据国家发改委初步测算，促进重点传统产业现代化、发展先进制造业集群等举措将为制造业创造约10万亿元的新增市场空间。未来五年，将为人民生活带来巨大的发展动力和福祉[3]。在此背景下，相关重点产业可迎来历史性发展机遇。
与传统和潜在盈利行业相关的内容。
参考资料：坤凯证券《十五五规划建议：实施后市场走势如何？》，2025年11月2日。注：黄色项目为“十五五”规划建议中新增内容，单独段落划分。以上信息仅供参考，不构成投资建议。基金涉及风险，投资需谨慎。
2、关于技术创新
在百年全球变革和国民经济向新生产力转型的背景下，科技自给自足、自给自足的需求比五年前更为迫切。已经逐渐成为是保障国家战略安全、培育内生增长动力的核心。
“十五五”经济社会发展的主要目标之一是显着提高科技自主自给水平，明确科技创新是“发展新生产力的核心要素”。这是科学技术创新的新阵地。从文件的描述来看，与“十四五”相比，“十五五”期间科技创新的战略地位进一步强化，更加强调原始创新和深化科技产业融合的重要性，更加注重系统协同。
“十五五”与“十四五”规划建议对比科技创新表达“四个最新信息”
数据参考：银河证券，《科技引领，产业为本：十五大政策变化及推荐实践路径》，2025年10月30日。以上信息仅供参考，不构成投资建议。基金涉及风险，投资需谨慎。
在产业领域，最新建议重点关注四大战略性新兴产业和六大未来产业。同时，《建议》单独段落引入“独特创新”，强调采取“特殊措施”加强集成电路、工业主板等关键核心技术研究。此外，数字化发展的战略部署也进行了调整，其内容已融入科技领域和综合信息领域。新增“人工智能+”行动实施。这一举措彰显了我国推动人工智能产业化发展的热情和紧迫性。总体来看，坚持国家战略、具有真正技术壁垒的科技企业，很可能成为“十五五”背景下重要的投资重点。
与创新和潜在盈利行业相关的内容
参考资料：坤凯证券《十五五规划建议：实施后市场走势如何？》，2025.11.2。注：蓝色部分为“十五五”规划建议中近期未新增内容，分为单独章节。以上信息仅供参考，不构成投资建议。基金涉及风险，投资需谨慎。
3.关于内需
最近近年来，全球贸易格局出现新变化，对日本出口构成一定挑战。在此形势下，稳定国内经济市场、促进经济长期发展显得极为重要。首先，消费是内需的重要组成部分，对于稳定经济基本盘极为重要。
在此基础上，《建议》以“建设强大国内市场”为中心，明确了“国民消费率大幅提高”、“不断增强内需对经济增长的拉动力作用”等目标，从而强调了消费的战略地位。
作为具体措施，《建议》提出“坚持促进公益性惠益和促进消费”、“把货物投资和人的投资紧密结合起来”，强调民生领域高质量发展。就业预期投资教育、医疗、养老、儿童等方面的增加，这些领域都可以成为促进消费的重点。 《建议》还提出，通过发展城市国际消费中心、扩大入境消费、推出非高峰带薪假期等方式，取消对汽车、住房等消费的不合理限制，进一步释放汽车交通、住房家具、文化旅游、跨境消费等消费潜力。
根据世界银行数据，2024年我国最终消费占GDP的比例将达到5%，达到7%，低于80%的世界平均水平。与世界主要经济体相比，我国消费水平还有很大提升空间。随着相关政策的持续落实，消费的扩大和改善或将产生多方面的发展机遇，也有望推动消费升级。为相关产业提供广阔的投资空间。
与消费和潜在盈利行业相关的内容
资料来源：投资建议。基金涉及风险，投资需谨慎。
关于资金实力
从广义上讲，资本市场提供了一个平台，可以引导资源流向最需要的地方并产生最大利润，从而实现资源的合理配置，最终有效支持实体经济的发展。在国民经济新旧动能转换的转型时期，金融作为联系资本与实体经济、配置各类生产要素的中心枢纽作用日益重要。
在此背景下，《意见》首次提出“加快财政强国建设”，并明确了一系列进展。回顾2017年中央金融工作会议2023年10月，“加快金融强国建设”的设想首次提出。随后，金融力量的重要性进一步强化，战略地位不断提升。
自2023年首次提出“金融强国”以来，他的战略地位不断动摇。
参考资料：坤凯证券《十五五规划建议：实施后市场走势如何？》，2025.11.2。以上信息仅供参考，不构成投资建议。基金涉及风险，投资需谨慎。
在财政稳健方面，“十五五”规划的建议引发了一系列调整。建议提高资本市场体系的包容性和适应性，完善资本市场投贷协调功能，积极发展股票、债券等直接融资，不断发展期货、衍生品和资产证券化。 《建议》还提出建设安全高效的金融基础设施和不断发展数字人民币。机构分析称，在这种情况下，预计数字人民币、非银行金融、银行等行业都将受益。
与具有财力和利润潜力的行业相关的内容。
参考资料：坤凯证券《十五五规划建议：实施后市场走势如何？》2025年11月2日。注：红色部分为“十五五”规划建议新增内容。以上信息仅供参考，不构成投资建议。本基金涉及风险，投资需谨慎。
关于绿色能源
《建议》将绿色发展理念深化为“绿色转型”摘要提出了“按时实现最大碳排放目标”、“尽早建立清洁低碳、安全高效的新型能源体系”等高层次目标和核心问题。
为支撑这一转型，《建议》明确将新能源、氢能源等确定为现代产业体系板块中的新兴和未来支柱产业。行业。基于此，《建议》增加了“加快新能源体系建设”作为独立条款，并首次提出“建设能源超级大国”，强调其中心战略地位。
这个体系的核心是减少当前的化石能源足迹，而且策略很明确。
供给侧：坚持风、光、水、核能并举发展，加强化石能源清洁高效利用，科学发展抽水蓄能，大力发展新型储能系统，加快大力推进智能电网、微电网建设。
消费侧：提高终端能源电气化水平，促进绿色低碳能源消费。加快完善适应新能源体系的市场和价格机制。
绿色能源含量和潜在盈利产业
参考资料：坤凯证券《十五五规划建议：实施后市场走势如何？》，2025.11.2。注：黄色部分为“十五五”规划建议中新增内容，分为单独段落。蓝色部分是十五五规划的新内容，但分为单独的段落。以上信息仅供参考，不构成投资建议。本基金涉及风险，投资需谨慎。
关于国防和安全
与“十四五”相比，“十五五”支柱在“经济实力、科技实力、综合国力”目标的基础上，增加了“国防市长”和“国际影响力”两个新维度。未来五年，百年变局加速，风险挑战增多，外交和国防建设重要性显着提升。
这份《建议》多方面强化了对军工的期待，首次建议“加快先进作战能力建设”，并单独单独段落。该政策更加强调智能化军备竞赛，明确了先进作战能力建设方向，包括无人智能作战力量、国防重大工程、先进武器装备、智能军事系统等，并首次提出新生产力与新作战能力相结合。
这一系列政策，特别是更加注重智能武器竞争和先进作战能力打造，将对航空经济、国防军工等相关产业发挥更加明显的推动作用，或给这些领域带来新的发展动力和投资机会。
军事和国防工业内容和潜在盈利行业
参考资料：坤凯证券《十五五规划建议：实施后市场走势如何？》，2025.11.2。注：黄色部分为“十五五”规划建议中的个别新内容。以上信息仅供参考，不构成投资建议。基金涉及风险，投资需谨慎。
摘要： 伟大的国家计划对于投资至关重要。它是投资者了解投资大方向的“指南针”。基于GR的长期设计而国家计划也是一种“趋势意识”的投资。通过深入解读“十五五”规划建议，了解政策引导下的核心部分，投资者将能够更加从容应对市场波动，主动投资未来五年，努力让长期设计更加精准高效。
[1]国家发改委宏观经济杂志《建设十年》《五五规划高水平开放新格局》，2025年10月30日。以上信息仅供参考，不构成投资建议。本基金涉及风险，投资需谨慎。
[2] 昆开证券“十五五计划”实施后的建议，市场将如何解读？》，2025年11月2日。以上信息仅供参考，不构成投资建议。基金我涉及风险，投资需谨慎。
[3]日刊经济新闻，《中共中央新闻发布会：加快新能源、低空经济等战略性新兴产业集群发展，打造数万亿元市场》，2025年10月24日。以上信息仅供参考，不构成投资建议。基金涉及风险，投资需谨慎。
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